Finanse bez tajemnic: stycznia 2013

Witam szanownych czytelników po dłuższej przerwie. Dziś trochę o złocie, dlatego, że zbliża się długo oczekiwany przeze mnie punkt zwrotny na analizie fraktalnej tego cennego surowca. Przejdę od razu do konkretów.

Wykresy 1 i 2 zostały upublicznione na forum WGT S.A.. Niestety nie ma już tego konkretnego wpisu na tym forum z tym zdjęciem. Wszystkie moje wpisy zostały usunięte przez automat zwany adminem. Forum dotknęło fatum upadku i zapomnienia.

Poniżej lewy wykres jest fraktalem złota, a prawy wykres notowaniami złota do 22 maja 2009r.


Wykres 1(lewy) i 2 (prawy) Opracowanie własne

Poniżej aktualny wykres złota wyrażony w USD.

Wykres 3 Gold xau/usd stooq.com link

Zrobiłem mały trick z przekształceniem geometrycznym wykresu nr 2, aby spowodować zmianę kąta nachylenia kanału spadkowego na kanał wzrostowy. Starałem się uzyskać prawie identyczne proporcje długości poszczególnych fal wzrostowych, które są w przybliżeniu równe w porównaniu z wykresem nr 1. Oś czasu w przypadku fraktali jest parametrem nieprecyzyjnym i należy wyznaczać ten parametr w inny sposób. Dla tego konkretnego opisu oś czasu nie ma większego znaczenia. Ważne są bardziej poziomy cenowe. Na fraktalu widać, ze niektóre kroki czasowe w szeregu czasowym są bardziej zagęszczone i z mniejszą amplitudą wahań, ale to oczywiście są mniej istotne szczegóły.

wykres 4 Przekształcenie geometryczne wykresu nr 2 opracowanie własne

Proszę zwrócić uwagę na:

Notację wykresu nr 1 po lewej stronie z wykresem nr 3. Trzy i pół roku temu stwierdziłem, że cena będzie rosła na pewno do poziomu 1.600$/oz. Okazało się, ze cena doszła do 1.921$/oz, a 1.600$/oz okazała się w przybliżeniu wsparciem dla wzrostów i oporem przed spadkami. Rzeczywisty poziom wsparcia/oporu był na poziomie 1.526$/oz.

Narzędzie Fibonacci`ego dla wykresu 1 i 2, pokazało niejednoznaczne wskazania dla poszczególnych poziomów 38,2%, 50%, 61,8%. Jednak szczyty poszczególnych fal kończą się na każdym z tych poziomów.

Notowania fraktala są umiejscowione we wznoszącym się kanale trendowym ustawionym pod kątem +/- 45 stopni, natomiast na rzeczywistych notowaniach dziennych cena złota oscyluje w kanale trendowym opadającym do +/- 15 stopni. Kąt nachylenia w tym fraktalnym zjawisku nie jest niczym nadzwyczajnym, choć mechanizm ich powstawania wiąże się z węzłami poszczególnych cykli na instrumencie finansowym.

Wniosek płynący z fraktala dla notowań złota jest następujący:

Ostatni szczyt na poziomie 1.921$/oz z 6 września 2011r. jest wielce prawdopodobnym lokalnym szczytem z ostatniej 11 letniej hossy. Korekta technicznie powinna zahaczyć o poprzedni szczyt z oznaczeniem "10" z poziomu około 1.032$/oz z dnia 17 marca 2008r. Dzisiaj wydawać się to może bardzo nieprawdopodobnym, aby nastąpił ponowny powrót ceny w okolice 1.000$/oz i nawet fundamenty na przekór temu twierdzeniu mogą świadczyć o jej niemożliwej realizacji. Czy zatem są jakieś inne przesłanki, które mogą spowodować gwałtowny ruch na złocie? Owszem są.

Wnioski płynące z analizy technicznej notowań złota są następujące:

Układ tygodniowych średnich kroczących SMA 15, 45, 100. Za dwa miesiące (21 marca 2013r.) średnie kroczące 45 i 100 zetkną się i jeśli się przetną spowoduje to średnio terminowy sygnał sprzedaży i lawinę zleceń na "złotych" kontraktach. Mniej więcej w tym samym czasie średnia krocząca 15 będzie przecinała lub stykała się ze średnią 45. Będzie to zapowiedz krótkoterminowego sygnału. Cena w ciągu najbliższych 4 tygodni musi obronić poziom 1700$/oz, aby średnie 45 i 100 tylko zetknęły się.

Układ dzienny SMA 15, 45, 100, 200 potwierdza korektę i trend boczny.

Fale Elliotta

Bardzo niepokojącym sygnałem jest fala, która oznaczona jest czerwoną linią.

Wykres 5 Trefna fala

Dla tych, co nie wiedzą, o co chodzi w tej fali podpowiem, że jej proporcje nie mają znamion fal impulsowych. Konsekwencją tej fali jest późniejsza rozbudowa w czasie struktury horyzontalnej, która będzie tworzyć dziwne "trójki". Czy będzie to wybicie w dół? Czas pokaże. Jednakże jest to wyraźny sygnał, że coś nietypowego dzieje się z falami po tej "trefnej" fali.

Zniesienia Fibonacci`ego

Istotne zniesienia to

1570$/oz
1351$/oz
999$/ooz

Wykres 6 Poziomy wsparć - pierwszy układ

Wykres 7 Poziomy wsparć -drugi układ

Stop-loss

Jeśli dojdzie do gwałtownej wyprzedaży, stop-loss (zlecenia obronne) prawdopodobnie będą uruchamiane w kilku etapach i będzie to widać po wielkości luk. Każda kolejna luka będzie wygasać w skali bezwzględnej wartości cenowej, ale może mieć stałą wartość procentową w skali względnej. Będzie można prawdopodobnie zaobserwować minimum 3 luki. Poziomem obrony przed spadkami jest obecnie potrójne dno w zakresie 1550-1522$/oz.

Analiza około fundamentalna

Ciągły dodruk pustego pieniądza przez USA, Japonię, Wielką Brytanię powoduje ciągły dopływ świeżego kapitału rodzącego popyt na rynkach finansowych. Pieniądz nie śpi po nocach i szuka okazji. Czy ten trend globalnego luzowania polityki monetarnej ma szansę przełożyć się na popyt w złoto? Obecnie bardzo w to wątpię. Każda hossa ma swój szczyt, a później korektę i jej dno, aby miała siłę na kolejne wyższe szczyty. Nie łudźmy się, że ten metal jest aż tak bardzo popularny. Owszem był popularny jeszcze podczas kryzysu bankowego w 2008r. Jednak to nie fizyczne złoto jest podstawą wyznaczania cen tego surowca tylko kontrakty na złoto. Aby nie wchodzić w szczegóły nadmienię, że problem cen złota to problem mechanizmu, jaki zaczął obowiązywać kilkanaście, jak nie kilkadziesiąt lat temu. Za sprawą banków centralnych złoto deponowane w skarbcach było dość specyficznym towarem, które leżakowało i nie było z niego żadnego pożytku w stosunku do kosztu kapitału pieniądza fiducjarnego, który nie ma pokrycia w dobrach materialnych. Banki centralne zaczęły leasingować złoto bankom inwestycyjnym. Te z kolei sprzedawały część tych fizycznych zasobów na giełdzie powodując lawinową przecenę. Po jakimś czasie banki odkupywały te same złoto, ale już po niższych cenach za tę samą ilość kapitału. Chętni mogą poczytać o tych niuansach na niniejszym blogu.

Kilka lat temu niemieccy audytorzy zaczęli mieć wątpliwości, co do zapisów stanu ilości złota w Banku Centralnym. Obecnie Niemcy przygotowują się do ściągnięcia z USA, Francji i Londynu swoich rezerw złota zdeponowanych w obcych skarbcach, a w ślad za Deutsche Bundesbank idą już inne banki centralne. Efekt będzie taki, że leasingobiorcy powolutku i systematycznie sprzedają "złote" kontrakty od 2011r., aby oddać fizyczne złoto bankom centralnym. Efekt domina powinien zacząć obowiązywać za dwa miesiące, kiedy tygodniowe SMA ustalą swoje wzajemne położenie.

Wniosek końcowy

Niezależnie od tego, czy analiza fraktalna w tym wypadku sprawdzi się, czy też nie. Przesłanki z innych metod analitycznych mogą wskazywać na przyszły zwiększający się udział podażowy inwestorów o zasobniejszych portfelach. Z pewnością nie są to osoby fizyczne, ale banki amerykańskie, które ustalają ceny, gdy śpią już inwestorzy w Azji obkupieni złotem.

Z wyrazami szacunku dla szczerości złota.

Autor

Zapraszam do lektury części 2 i 3

http://finansebeztajemnic.blogspot.com/2013/04/analiza-fraktalna-zota-cz2.html

http://finansebeztajemnic.blogspot.com/2013/05/analiza-fraktalna-zota-cz3.html

Dla tych, co mają złoto inwestycyjne
http://finansebeztajemnic.blogspot.com/2013/06/dla-tych-co-maja-zoto-inwestycyjne.html

Lektura do poczytania na temat rynku złota

http://wolnemedia.net/?p=20627

http://www.bankier.pl/wiadomosc/Gdzie-jest-Zloto-2138086.html

http://www.bankier.pl/wiadomosc/NBP-nie-planuje-sprowadzenia-polskiego-zlota-do-kraju-2744701.html

http://www.bankier.pl/wiadomosc/Czy-warto-miec-zloto-2165607.html

http://www.bankier.pl/wiadomosc/Zloto-powtorka-z-1980-roku-2176124.html

http://www.bankier.pl/wiadomosc/Jak-spekulanci-dostarczaja-okazji-inwestorom-2182908.html